最近几天，市场在流传着一组数据：2025年全年香港的人民币保单新单占比已经飙升至42%;且在2026年一季度，这个比例已经突破50%。

小编找了一下香港保监的官方资料，按照2025年1-6月份的数据显示，以新单总保费的货币结构分类：美元保单占比79.8%，港币16.5%，人民币保单占2.6%。

坦白讲，这个数据要从2.6%半年内暴涨至42%，似乎还是比较难的。

是否因口径不同导致差异，暂且不谈。相反，我们从这组数据中却发现一个趋势：香港分红保险市场上，将人民币作为保单货币考虑的客户，相比过去更多了。尤其是在宏观大环境变化，以及近期人民币持续升值的促动下，此类咨询量增长十分明显。

不过，这里面涉及很多关于货币的概念，容易产生误解，需要厘清，以免产生误判。

01 你的人民币可能“不是”你以为的那个人民币

100元人民币在国内能买到什么东西，十分直观清晰。但如果它“分身”跑到了香港或伦敦，身份和玩法可能就完全不一样：一个是你熟悉的在岸人民币(CNY)，另一个则是离岸人民币(CNH)。

一体两面：CNY与CNH

虽然都叫人民币，但它们在两个不同的“赛场”上，遵循着不同的规则。

简单来说就是：CNY 更多反映的是监管导向，而 CNH 更多反映的是国际供需关系。在岸人民币(CNY)就像是家里的“乖孩子”，在中国大陆使用，受央行严格监管，汇率波动受限、受政策指导更强的货币。而离岸人民币(CNH)，更像是海外的“冒险家”，在境外使用，根据国际市场规则波动的币种。

重点：大家关心的香港的人民币保单，实质是用离岸人民币计价的保单。

02 汇率有差异，长期趋一致

因为在岸人民币CNY为央行管控，更为稳定，所以美元与人民币的“官方汇率“，实际是以美元与在岸人民币CNY的汇率中间价。

而美元与离岸人民币CNH的汇率以波动迅速、反映市场情绪为特点，通常是金融和外贸专业人士观测海外市场的风向标。

虽然一个“管制”，一个“自由”，但它们并非两条平行线，而是紧密联动。长期来看，CNY(在岸)和CNH(离岸)的走势是高度一致的。

03 离岸人民币与人民币间如何流动?

作为普通投资者，很多人关心的是，两者之间可否“自由流动“?

关键：人民币的跨境流动(无论是CNY还是CNH)都受到国家外汇管理局和中国人民银行的严格监管，核心要求是“真实性审核”。

举例：个人的离岸人民币CNH汇回国内银行账户的操作步骤会涉及：

1.资金性质不变，都是人民币

2.离岸人民币CNH从境外账户汇到境内账户

3.到账后需结汇(占用外汇额度)

4.结汇后成为在岸人民币(CNY)，进入受监管的境内体系。

因结汇受限于5万美元等值的外汇额度，若有超过额度的资金需要换，则可以通过提供合法的完税证明或收入证明去申报。

不难发现，因为离岸人民币的特殊属性，所以在实操中常被视为一种特殊外币，而所有涉及外币的跨境操作都必须符合国家规定。所以千万不要以为你在国内银行账户里的人民币，可以随意进出成为离岸人民币。

04 香港的人民币保单可作为海外配置的选择吗?

当年国家设立离岸市场，在保持国内金融稳定的前提下，让人民币逐步走向世界。这是“两只脚走路”的战略——在岸稳住基本盘，离岸探索国际化。

而我们普通人，则可以“管中窥豹”，通过离岸人民币获得更广阔的投资视野。

如果你看好人民币的长期价值，但又希望分散风险投资海外，那么以人民币计价的金融产品(比如香港多元货币保单中的人民币)，是一个不错的选择。相当于您用一种你很熟悉的货币来配置全球，可以参与到海外市场的投资中，分享全球经济增长的红利。

05 放眼全球：美元资产的环球配置价值

当我们将视野放到全球，就会发现“美元”是绕不开的话题。

和离岸人民币一样，美元在国际市场上是完全自由兑换的“世界货币”。 美元在全球外汇储备占比达58%左右，全球支付占比超50%，均高居全球第一，拥有诸多不可比拟的优势。

正因为美元“自由”和“强势”的地位，以美元计价的投资标的范围极其广阔：从美国国债、美股，到全球大宗商品和房地产基金，美元投资仍然是目前世界上最宽泛的选项。

对于希望追求更高潜在收益、并愿意承担相应风险的投资者来说，配置部分美元资产，是实现全球化资产组合的重要一环。用美元计价的香港保单，因其投资范围广，长期回报稳健客观，保单类信托功能强等特点，目前仍然是众多高净值客户在海外配置中的首选。